Εξαγωγικες εταιρειες στο χαα:δεν θα παρω....
Καλησπερα!
Πριν λιγες ημερες ειδαμε το εξης: το ΑΕΠ δευτερου τριμηνου 2019 στην ελλαδα αυξηθηκε κατα 0,8%, οταν στην ευρωζωνη αυξηθηκε μολις κατα 0,2%.η διαφορα δειχνει μικρη αλλα δεν ειναι.
η προβλεψη της κομισιον κανει λογο για αυξηση του ελληνικου αεπ κατα 2,1% το 2019, και 2,2% το 2020.
για την ευρωζωνη η προβλεψη της κομισον κανει λογο για αυξηση 1,3% το 2019, και 1,7% το 2020)
γιατι τα γραφω ολα αυτα ομως;
τα τελευταια χρονια ειδαμε πως πολλες ελληνικες εταιρειες εδωσαν βαση στις εξαγωγες κ ετσι πετυχαν οχι μονο να μεινουν ορθιες κατα τη διαρκεια της κρισης, αλλα κ να σε πολλες περιπτωσεις να αυξησουν κατακορυφα την κερδοφορια τους.οι μετοχες τους στο ταμπλο εδωσαν απο μεγαλα μεχρι πολυ μεγαλα κερδη.παραδειγματα τετοιων εταιρειων μοη,ελπε,μυτιληναιος,ικτινος,αεροπορια αιγαιου,(δεν εχει εξαγωγες αλλα βασιστηκε στην καλη πορεια των ξενων οικονομιων).
αυτο ομως πλεον μπορει να αλλαξει!
η αυξηση της ζητησης απο το εξωτερικο θα ειναι μικροτερη απο την αυξηση της εγχωριας ζητησης.εφερα ως παραδειγμα την ευρωζωνη μονο κ μονο για να εξηγησω αυτο που θελω να τονισω.
οι εταιρειες που εχουν ως βαση την εγχωρια οικονομια, κ οσες βεβαια απο αυτες καταφεραν να μεινουν ορθιες κατα τη διαρκεια της κρισης , μπορουν να πετυχουν πολυ μεγαλυτερη βελτιωση των αποτελεσματων τους στις επομενες χρησεις.
ειδικα εταιρειες μεγαλης κεφαλαιοποιησης θα καρποθουν αμεσα τα οφελη αυτα!
οι μεγαλες εξαγωγες μιας εταιρειας απο μεγαλο πλεονεκτημα, ισως γινουν εμποδιο.στην καλυτερη περιπτωση να αυξηθουν ελαχιστα, στην χειροτερη ισως μειωθουν κιολας.
αντιθετα εταιρειες με αντικειμενο βασιμενο στην εγχωρια ζητηση κ οικονομια, μπορουν να γραψουν πολυ μεγαλυτερους ρυθμους αυξησης πωλησεων κ κερδων(η κ γυρισμα απο ζημιες σε κερδη)
παραδειγματα τετοιων εταιρειων:
κατασκευες(γεκτερνα-αλλακτωρ).το επομενο hot storie; ισως.το μεγαλυτερο μερος απο το επενδυτικο προγραμμα της χωρας ειναι στη βαση αυτη.οι μετοχες εχουν ανεβει βεβαια, αλλα μολις που πλησιασαν τη λογιστικη τους αξια.ο ελλακτωρ ειναι στο 0,75 της λογιστικης αξιας
ενεργεια:δεη-αδμηε.η πρωτη ειναι το απολυτο turrnaround story. ο αδμηε εχει ηδη σταθερη κερδοφορια η οποια θα αυξηθει κατακορυφα στις επομενες χρησεις.επιπλεον κ στις δυο περιπτωσεις υπαρχουν σεναρια ιδιωτικοποιησεων(κ οχι απλα διαθεσης πακετου μετοχων)
τραπεζες:μια αυξηση στο αεπ θα φτιαξει πολλους δεικτες.θα μειωσει επισφαλειες, θα αυξησει λειτουργικα κερδη κτλ.
οπαπ:βασιζεται απολυτα στην ελληνικη οικονομια!
ολπ:εδω η βελτιωση εχει ηδη ξεκινησει κ γι αυτο η μετοχη εχει ηδη δωσει μια καλη αποδοση(ισως να ειναι μια ενδειξη στο τι μπορουν να πετυχουν κ αλλες κρατικες εταιρεις σε περιπτωση που ιδωτικοποιηθουν βλεπε δεη-αδμηε)
συμπερασμα, με βαση την δικη μου εικονα:
οι εξαγωγικες εταιρειες του χαα πετυχαν τρομερες επιδοσεις τα τελευταια χρονια, λογο της ανακαμψης των ξενων οικονομιων.σε περιπτωση που η ελληνικη οικονομια πετυχει τους στοχους της (που εγω νομιζω θα τους ξεπερασει κιολας)θα κερδισουν κ αυτες αλλα το κερδος τους θα ειναι μικρο με βαση τα μεγεθη τους , τα οποια πια βασιζονται σε εξαγωγες.οι εξαγωγες δηλαδη θα γινουν αιτια υποαποδοσης των μετοχων.
αντιθετα οι μεγαλες εταιρειες που ομως βασιζονται στην εγχωρια αγορα παρουσιασαν πολυ ασχημα αποτελεσματα ολα αυτα τα χρονια.οσες απο αυτες ομως αντεξαν, εχουν την δυνατοτητα να δειξουν αμεσα μεγαλη βελτιωση.σε 2-3 χρησεις δηλαδη θα αλλαξει ολη η εικονα του ισολογισμου.
απο αυτη τη βελτιωση εχει ηδη αποτυπωθει ενα μικρος μερος κ στη πορεια των μετοχων τους.νομιζω ομως οτι ειμαστε ακομα στην αρχη...
οι εξαγωγες σιγουρα ειναι το ονειρο καθε εταιρειας.στη συγκεριμενη περιπτωση της ελλαδας ομως, κ με βαση τις συνθηκες μεσα κ εξω που εγω καταλαβαινω, νομιζω οτι η χρηματιστηριακη αγορα εχει προ πολλου αποτιμησει ολα αυτα τα οφελη των εξαγωγικων εταιρειων.
η επομενη μεγαλη ταση αφορα τις εταιρειες που θα επωφεληθουν απο τις εγχωριες εξελιξεις.
ειτε αφορα αυξηση του αεπ, ειτε αφορα αναδιαρθρωσεις, ειτε ιδιωτικοποιησεις.κ οταν λεω ταση δεν εννοω την επομενη εβδομαδα η τον επομενο μηνα, αλλα τις επομενες 2-3 χρησεις, τουλαχιστον.
μειωση σταθμισης εξαγωγικων εταιρειων, αυξηση σε αυτες που απευθυνονται στην εγχωρια οικονομια.
εγραψα μερικες μονο μετοχες εταιρειων, τις οποιες εγω παρακολουθω.σιγουρα υπαρχουν κ αλλες κ στις δυο περιπτωσεις.κ σιγουρα υπαρχουν μεμονομενες περιπτωσεις που μπορουν να πανε κοντρα ειτε θετικα ειτε αρνητικα.
με μικρη κεφαλαιοποιση δεν εσχολουμαι, οποτε δεν εχω κ εικονα...
αν καποιος ομως εχει λογους να πιστευει πως καποια μικρη εταιρεια θα δειξει αισθητη βελτιωση ας την γραψει να την παρακολουθησουμε κ να το συζητησουμε.
σε καποια σημεια ισως να ειμαι υπερβολικος μονο κ μονο για να τονισω καποια σκεψη.δεν εννοω δηλαδη πως οι εξαγωγικες εταιρειες κινδυνευουν απο κατι.το αντιθετο.
εννοειται πως η σκεψη αυτη εχει πολλα αν κ ισως, πολλες υποθεσεις, πως ενεχει αυξημενο ρισκο, μιας κ παει κοντρα στην παγια αντιληψη πως οι εξαγωγικες εταιρειες ειναι παντα η πρωτη επιλογη.στη συγκεκριμενη αυτη περιπτωση, κ ειδικα αυτη την χρονικη περιοδο δεν ειναι.ισως να ειναι πρωιμη σκεψη, ισως να ειναι λαθος.αν ομως ειναι σωστη, ειναι στην καταλληλη στιγμη. πριν αναγνωριστει μια νεα ταση δηλαδη.
περιμενω τις σκεψεις σας, χωρις αλαλαγμους... :-)
Καλησπερα!
Πριν λιγες ημερες ειδαμε το εξης: το ΑΕΠ δευτερου τριμηνου 2019 στην ελλαδα αυξηθηκε κατα 0,8%, οταν στην ευρωζωνη αυξηθηκε μολις κατα 0,2%.η διαφορα δειχνει μικρη αλλα δεν ειναι.
η προβλεψη της κομισιον κανει λογο για αυξηση του ελληνικου αεπ κατα 2,1% το 2019, και 2,2% το 2020.
για την ευρωζωνη η προβλεψη της κομισον κανει λογο για αυξηση 1,3% το 2019, και 1,7% το 2020)
γιατι τα γραφω ολα αυτα ομως;
τα τελευταια χρονια ειδαμε πως πολλες ελληνικες εταιρειες εδωσαν βαση στις εξαγωγες κ ετσι πετυχαν οχι μονο να μεινουν ορθιες κατα τη διαρκεια της κρισης, αλλα κ να σε πολλες περιπτωσεις να αυξησουν κατακορυφα την κερδοφορια τους.οι μετοχες τους στο ταμπλο εδωσαν απο μεγαλα μεχρι πολυ μεγαλα κερδη.παραδειγματα τετοιων εταιρειων μοη,ελπε,μυτιληναιος,ικτινος,αεροπορια αιγαιου,(δεν εχει εξαγωγες αλλα βασιστηκε στην καλη πορεια των ξενων οικονομιων).
αυτο ομως πλεον μπορει να αλλαξει!
η αυξηση της ζητησης απο το εξωτερικο θα ειναι μικροτερη απο την αυξηση της εγχωριας ζητησης.εφερα ως παραδειγμα την ευρωζωνη μονο κ μονο για να εξηγησω αυτο που θελω να τονισω.
οι εταιρειες που εχουν ως βαση την εγχωρια οικονομια, κ οσες βεβαια απο αυτες καταφεραν να μεινουν ορθιες κατα τη διαρκεια της κρισης , μπορουν να πετυχουν πολυ μεγαλυτερη βελτιωση των αποτελεσματων τους στις επομενες χρησεις.
ειδικα εταιρειες μεγαλης κεφαλαιοποιησης θα καρποθουν αμεσα τα οφελη αυτα!
οι μεγαλες εξαγωγες μιας εταιρειας απο μεγαλο πλεονεκτημα, ισως γινουν εμποδιο.στην καλυτερη περιπτωση να αυξηθουν ελαχιστα, στην χειροτερη ισως μειωθουν κιολας.
αντιθετα εταιρειες με αντικειμενο βασιμενο στην εγχωρια ζητηση κ οικονομια, μπορουν να γραψουν πολυ μεγαλυτερους ρυθμους αυξησης πωλησεων κ κερδων(η κ γυρισμα απο ζημιες σε κερδη)
παραδειγματα τετοιων εταιρειων:
κατασκευες(γεκτερνα-αλλακτωρ).το επομενο hot storie; ισως.το μεγαλυτερο μερος απο το επενδυτικο προγραμμα της χωρας ειναι στη βαση αυτη.οι μετοχες εχουν ανεβει βεβαια, αλλα μολις που πλησιασαν τη λογιστικη τους αξια.ο ελλακτωρ ειναι στο 0,75 της λογιστικης αξιας
ενεργεια:δεη-αδμηε.η πρωτη ειναι το απολυτο turrnaround story. ο αδμηε εχει ηδη σταθερη κερδοφορια η οποια θα αυξηθει κατακορυφα στις επομενες χρησεις.επιπλεον κ στις δυο περιπτωσεις υπαρχουν σεναρια ιδιωτικοποιησεων(κ οχι απλα διαθεσης πακετου μετοχων)
τραπεζες:μια αυξηση στο αεπ θα φτιαξει πολλους δεικτες.θα μειωσει επισφαλειες, θα αυξησει λειτουργικα κερδη κτλ.
οπαπ:βασιζεται απολυτα στην ελληνικη οικονομια!
ολπ:εδω η βελτιωση εχει ηδη ξεκινησει κ γι αυτο η μετοχη εχει ηδη δωσει μια καλη αποδοση(ισως να ειναι μια ενδειξη στο τι μπορουν να πετυχουν κ αλλες κρατικες εταιρεις σε περιπτωση που ιδωτικοποιηθουν βλεπε δεη-αδμηε)
συμπερασμα, με βαση την δικη μου εικονα:
οι εξαγωγικες εταιρειες του χαα πετυχαν τρομερες επιδοσεις τα τελευταια χρονια, λογο της ανακαμψης των ξενων οικονομιων.σε περιπτωση που η ελληνικη οικονομια πετυχει τους στοχους της (που εγω νομιζω θα τους ξεπερασει κιολας)θα κερδισουν κ αυτες αλλα το κερδος τους θα ειναι μικρο με βαση τα μεγεθη τους , τα οποια πια βασιζονται σε εξαγωγες.οι εξαγωγες δηλαδη θα γινουν αιτια υποαποδοσης των μετοχων.
αντιθετα οι μεγαλες εταιρειες που ομως βασιζονται στην εγχωρια αγορα παρουσιασαν πολυ ασχημα αποτελεσματα ολα αυτα τα χρονια.οσες απο αυτες ομως αντεξαν, εχουν την δυνατοτητα να δειξουν αμεσα μεγαλη βελτιωση.σε 2-3 χρησεις δηλαδη θα αλλαξει ολη η εικονα του ισολογισμου.
απο αυτη τη βελτιωση εχει ηδη αποτυπωθει ενα μικρος μερος κ στη πορεια των μετοχων τους.νομιζω ομως οτι ειμαστε ακομα στην αρχη...
οι εξαγωγες σιγουρα ειναι το ονειρο καθε εταιρειας.στη συγκεριμενη περιπτωση της ελλαδας ομως, κ με βαση τις συνθηκες μεσα κ εξω που εγω καταλαβαινω, νομιζω οτι η χρηματιστηριακη αγορα εχει προ πολλου αποτιμησει ολα αυτα τα οφελη των εξαγωγικων εταιρειων.
η επομενη μεγαλη ταση αφορα τις εταιρειες που θα επωφεληθουν απο τις εγχωριες εξελιξεις.
ειτε αφορα αυξηση του αεπ, ειτε αφορα αναδιαρθρωσεις, ειτε ιδιωτικοποιησεις.κ οταν λεω ταση δεν εννοω την επομενη εβδομαδα η τον επομενο μηνα, αλλα τις επομενες 2-3 χρησεις, τουλαχιστον.
μειωση σταθμισης εξαγωγικων εταιρειων, αυξηση σε αυτες που απευθυνονται στην εγχωρια οικονομια.
εγραψα μερικες μονο μετοχες εταιρειων, τις οποιες εγω παρακολουθω.σιγουρα υπαρχουν κ αλλες κ στις δυο περιπτωσεις.κ σιγουρα υπαρχουν μεμονομενες περιπτωσεις που μπορουν να πανε κοντρα ειτε θετικα ειτε αρνητικα.
με μικρη κεφαλαιοποιση δεν εσχολουμαι, οποτε δεν εχω κ εικονα...
αν καποιος ομως εχει λογους να πιστευει πως καποια μικρη εταιρεια θα δειξει αισθητη βελτιωση ας την γραψει να την παρακολουθησουμε κ να το συζητησουμε.
σε καποια σημεια ισως να ειμαι υπερβολικος μονο κ μονο για να τονισω καποια σκεψη.δεν εννοω δηλαδη πως οι εξαγωγικες εταιρειες κινδυνευουν απο κατι.το αντιθετο.
εννοειται πως η σκεψη αυτη εχει πολλα αν κ ισως, πολλες υποθεσεις, πως ενεχει αυξημενο ρισκο, μιας κ παει κοντρα στην παγια αντιληψη πως οι εξαγωγικες εταιρειες ειναι παντα η πρωτη επιλογη.στη συγκεκριμενη αυτη περιπτωση, κ ειδικα αυτη την χρονικη περιοδο δεν ειναι.ισως να ειναι πρωιμη σκεψη, ισως να ειναι λαθος.αν ομως ειναι σωστη, ειναι στην καταλληλη στιγμη. πριν αναγνωριστει μια νεα ταση δηλαδη.
περιμενω τις σκεψεις σας, χωρις αλαλαγμους... :-)
