καλημερα!!
ευρωπαικη πιστη λοιπον!
το 2007 η τραπεζα πειραιως αγορασε λιγο πανω απο το 30% της εταιρειας, μεσο μιας α.μ.κ.
απο τοτε η εταιρεια αλλαξε τοσο πολυ που δεν εχει νοημα να μιλαμε για τη περιοδο πριν το 2007.
τα εσοδα απο ασφαλιστρα ανεβηκαν σταδιακα στα 160 εκ ευρω απο 10-15 πριν το 2007.
εχουμε κ λεμε λοιπον:
απο το 2011 κ μετα η αποδοση ιδιων κεφαλαιων ειναι κοντα στο 20%.
τοσο θα ηταν κ το 2011, αν η εταιρεια δεν ειχε γραψει τη ζημια απο τα ελληνικα ομολογα, σε μια μονο χρηση!σε αντιθεση με αλλες ασφαλιστικες που προτιμησαν να την αποσβεσουν σταδιακα.
η λογιστικη αξια της μετοχης ειναι κοντα στα 2 ευρω!το 2013 μαλλον θα ειναι λιγο χαμηλοτερη , ισως κοντα στο 15%.καθε χρονο η λογιστικη αξια ανεβαινει 20-50 σεντ, μιας κ η εταιρεια ενα μεγαλο μερος των κερδων δεν το δινει ως μερισμα αλλα το επανεπενδυει.
τα εσοδα εχουν αυξητικη ταση κ αυτο παρα την μειωση που εμφανιζει ο κλαδος, ειδικα σε σχεση με την ασφαλιση αυτοκινητων..μολις αυτος ο τομεας σταθεροποιηθει, η αυξηση θα αποκτησει νεα δυναμικη.
η εταιρεια δεν εχει τραπεζικο δανεισμο!
εχει μαγαλομετοχους που συμμετεχουν κ στη διοικηση!συνολικα, πειραιως κ ιδιωτες μεγαλομετοχοι εχουν κοντα στο 60%.
μοναδικο αρνητικο τα τελευταια χρονια ηταν οι ταμιακες ροες(η μειωση των μετρητων με απλα λογια, στο περιπου)!εκει εδειχναν οτι ισως στο μελλον υπαρξει προβλημα!
απο το τελευταιο τριμηνο του 2012 βλεπουμε μια σταδιακη βελτιωση κ στον τομεα αυτο!στο 9μηνο του 2013 εμφανιζει αυξηση στα ταμειακα διαθεσιμα κατα 5,9 εκ ευρω...
προβληματα ισως προκυψουν αν δουμε μια νεα βυθιση του χ.α.α., η αν τελικα εχουμε αναδιαρθρωση του ελληνικου κρατικου χρεους...
προβλημα ισως ειναι κ αν παρουν αποφαση για συγχωνευση με τη τραπεπα πειραιως!στην περιπτωση αυτη οι μετοχοι της ευρωπαικης πιστης να βγουν χαμενοι, κ ισως κ πολυ μαλιστα!
επιπλεον οταν μιλαμε για ασφαλιστικες, παντα σηκωνει πολυ σηζητηση για τον τροπο αποτιμησης των επενδυσεων τους..
απο κει κ περα, μια ενδεχομενη ανακαμψη της ελληνικης οικονομιας θα αποτυπωθει αμεσα στα αποτελεσματα της, ειδικα σε οτι σχεση με τις επενδυσεις της αλλα κ με τα εσαδα απο ασφαλιστρα...
δεν υπαρχει λογος καποιος να προτιμησει την τραπεζα πειραιως απο την ευρωπαικη πιστη!με βαση στοιχεια ισολογισμου δεν πρεπει καν να γινεται συγκριση!!η πειραιως ειναι απο λογικα αποτιμημενη μεχρι φουσκα, η ευρωπιακη πιστη ειναι απο υποτιμημενη μεχρι πολυ υποτιμημενη!
δεν ξερω αν υπαρχει καποια μεγαλη απατη η κομπινα, στα αποτελεσματα της κ στον ισολογισμος της!
αν ομως υπαρχει, την εχουν κρυψει τοσο καλα που εγω δεν μπορω να την βρω...
ευρωπαικη πιστη λοιπον!
το 2007 η τραπεζα πειραιως αγορασε λιγο πανω απο το 30% της εταιρειας, μεσο μιας α.μ.κ.
απο τοτε η εταιρεια αλλαξε τοσο πολυ που δεν εχει νοημα να μιλαμε για τη περιοδο πριν το 2007.
τα εσοδα απο ασφαλιστρα ανεβηκαν σταδιακα στα 160 εκ ευρω απο 10-15 πριν το 2007.
εχουμε κ λεμε λοιπον:
απο το 2011 κ μετα η αποδοση ιδιων κεφαλαιων ειναι κοντα στο 20%.
τοσο θα ηταν κ το 2011, αν η εταιρεια δεν ειχε γραψει τη ζημια απο τα ελληνικα ομολογα, σε μια μονο χρηση!σε αντιθεση με αλλες ασφαλιστικες που προτιμησαν να την αποσβεσουν σταδιακα.
η λογιστικη αξια της μετοχης ειναι κοντα στα 2 ευρω!το 2013 μαλλον θα ειναι λιγο χαμηλοτερη , ισως κοντα στο 15%.καθε χρονο η λογιστικη αξια ανεβαινει 20-50 σεντ, μιας κ η εταιρεια ενα μεγαλο μερος των κερδων δεν το δινει ως μερισμα αλλα το επανεπενδυει.
τα εσοδα εχουν αυξητικη ταση κ αυτο παρα την μειωση που εμφανιζει ο κλαδος, ειδικα σε σχεση με την ασφαλιση αυτοκινητων..μολις αυτος ο τομεας σταθεροποιηθει, η αυξηση θα αποκτησει νεα δυναμικη.
η εταιρεια δεν εχει τραπεζικο δανεισμο!
εχει μαγαλομετοχους που συμμετεχουν κ στη διοικηση!συνολικα, πειραιως κ ιδιωτες μεγαλομετοχοι εχουν κοντα στο 60%.
μοναδικο αρνητικο τα τελευταια χρονια ηταν οι ταμιακες ροες(η μειωση των μετρητων με απλα λογια, στο περιπου)!εκει εδειχναν οτι ισως στο μελλον υπαρξει προβλημα!
απο το τελευταιο τριμηνο του 2012 βλεπουμε μια σταδιακη βελτιωση κ στον τομεα αυτο!στο 9μηνο του 2013 εμφανιζει αυξηση στα ταμειακα διαθεσιμα κατα 5,9 εκ ευρω...
προβληματα ισως προκυψουν αν δουμε μια νεα βυθιση του χ.α.α., η αν τελικα εχουμε αναδιαρθρωση του ελληνικου κρατικου χρεους...
προβλημα ισως ειναι κ αν παρουν αποφαση για συγχωνευση με τη τραπεπα πειραιως!στην περιπτωση αυτη οι μετοχοι της ευρωπαικης πιστης να βγουν χαμενοι, κ ισως κ πολυ μαλιστα!
επιπλεον οταν μιλαμε για ασφαλιστικες, παντα σηκωνει πολυ σηζητηση για τον τροπο αποτιμησης των επενδυσεων τους..
απο κει κ περα, μια ενδεχομενη ανακαμψη της ελληνικης οικονομιας θα αποτυπωθει αμεσα στα αποτελεσματα της, ειδικα σε οτι σχεση με τις επενδυσεις της αλλα κ με τα εσαδα απο ασφαλιστρα...
δεν υπαρχει λογος καποιος να προτιμησει την τραπεζα πειραιως απο την ευρωπαικη πιστη!με βαση στοιχεια ισολογισμου δεν πρεπει καν να γινεται συγκριση!!η πειραιως ειναι απο λογικα αποτιμημενη μεχρι φουσκα, η ευρωπιακη πιστη ειναι απο υποτιμημενη μεχρι πολυ υποτιμημενη!
δεν ξερω αν υπαρχει καποια μεγαλη απατη η κομπινα, στα αποτελεσματα της κ στον ισολογισμος της!
αν ομως υπαρχει, την εχουν κρυψει τοσο καλα που εγω δεν μπορω να την βρω...
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου